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导语
尤瓦尔·赫拉利在《未来简史》一书中提到，后工业时代的人正在向神进化，人类的终极目的是让自己过得更幸福、更长寿。
从烟叶卷烟到烟丝卷烟，是人类从农业社会进入工业社会的体现。
过滤烟卷烟的发明，体现了人类想要更多的幸福（更多的尼古丁），又想要更长的寿命（更低危害）的矛盾心理。
电子烟的发明，与人类文明的发展思路一脉相承：以更低的成本换取更高的效用。
如果将抽吸传统卷烟比作古猿人的茹毛饮血，那么加热不燃烧电子烟的意义相当于人类掌握了烹饪技术，具有划时代的历史意义。
从中世纪女巫到门捷列夫，化学的发展辗转千年。
相比之下，烟液型电子烟从尼古丁液到尼古丁盐，不过瞬间。
人类历史上的每一项科学发明，都是一把双刃剑，此岸天使，彼岸魔鬼。
广岛的原子弹伤痕未愈，核电站在地球遍地开花。
大麻的THC成份备受争议，大麻的CBD成份洛阳纸贵。
罗素说：“人类的历史，就是在审慎和激情之间交织前进的”。
尼古丁使人兴奋，CBD使人沉静。
十年前，电子烟将尼古丁从烟草中解放出来；现在，电子烟又将CBD从大麻中解放出来。
随着纳米技术和生物科学的突飞猛进，电子烟将往哪个方向进化？所有关于未来的答案，都藏在当下。
——NOS电子烟 田晓
CBD的基础知识
1、什么是工业大麻
大麻中含有两个主要成分，四氢大麻酚（Tetrahydrocannabinol，简称THC）和大麻二酚（Cannabidiol，简称CBD）。
THC容易让人兴奋，具有成瘾性，CBD则不会致幻也不会成瘾，并且具有抗痉挛、抗焦虑、抗炎、镇痛等药理作用。
工业大麻，是指THC含量低于0.3%的大麻，CBD是工业大麻的主要价值所在。
3、什么是CBD
CBD是Cannabidiol的简写，中文译名大麻二酚，是大麻或大麻类植物中发现的104种化合物中最具医疗价值的一种。
3、THC和CBD的区别
虽然国内有些人把CBD翻译为大麻油，但CBD不能等同于大麻。
吸食大麻会让人兴奋，主要是因为大麻中含有THC，THC是被全球大多数国家严格管制的产品。
CBD不同于THC，Tetrahydrocannabinol (THC) 是大麻中发现的主要神经大麻, 并会让人兴奋。
然而，与THC不同, CBD 并非神经性化合物。
这一特征使 CBD 成为消费者寻求缓解疼痛和其他症状的有力的选择, 同时免除大麻或某些药物对大脑的影响。
全球知名医药公司拜耳的研究报告指出，长期使用高剂量 (高达1500毫克/天) 的CBD在人体内耐受性仍然良好。
尽管CBD与THC具有分子相似性，CBD仅在非常高剂量（THC的100倍）下才与大麻素受体有相互弱作用性。
另外，CBD并不会产生THC那样对人体思维和感知的影响。
不同药理学性质使CBD与THC具有完全不一样的表现。
以下是报告的一部分：
CBD的用途
CBD（大麻二酚）是大麻的主要非精神科成分，是一种在医疗方面有着奇效的大麻素，其在抗痉挛、抗焦虑、镇静、抗失眠、抗呕吐、抗炎、抗癫痫、抗肿瘤、神经保护、心血管保护、护肝、抗菌、代谢和免疫调节等方面都有着不可替代的医学作用和价值。
1. 治疗癫痫
美国有一种含有98% CBD的药物Epidiolex，是英国GW医药公司生产，获得了美国食药管理局批准，主要用于两种特殊种类的癫痫治疗。
3. 改善情绪，抵抗焦虑
可以作为改善情绪、抗焦虑的膳食补充剂。
不过大可放心，低浓度下的CBD油丝毫没有刺激作用，也不会成瘾。
压力过大，失眠，焦虑的人可以适当服用。
传闻可口可乐公司将会在饮料里加点CBD，以后喝可乐既能提神，又能抗压。
3. 消炎、缓解关节和神经疼痛等
研究还发现CBD在抗风湿关节炎、肠胃炎、厌食症、脑肿瘤等方面都有一定的功效；另外对癌症和糖尿病的预防也有一定的帮助。
4. 减轻人体对酒精和尼古丁的依赖
对预防肝癌、肝硬化有很大帮助。
所以很适合长期喝酒抽烟的人群。
总体来讲，CBD油有着强大的市场潜力，从前几年的无人问津，到最近两年成倍的增长，各大CBD油周边产品也在不断被开发。
预计到2019年，CBD市场预计将会狂飙至57亿美元，到3033年将达到330亿美元。
CBD产品类型
大麻二酚CBD早在2003年的时候，就在美国政府申请了专利，作为一种神经保护剂和抗氧化剂。
近年来，低浓度的CBD出现在保健品、食品以及护肤品中，渐渐被大多数人认识。
过去几年，CBD人气一路飙升，凡是含有大麻二酚的药品、保健品、宠物用品、护肤品、饮料、食品、电子烟等，一时间成为了大家关注的新兴产品。
在全球很多国家，大麻二酚已经陆续被批准作为药用以及食品添加剂。
1、CBD药品
美国有一种含有98% CBD的药物Epidiolex，是英国GW医药公司生产，获得了美国食药管理局批准，主要用于两种特殊种类的癫痫治疗。
英国GW医药公司是2016年全球大麻最大出口商，拥有英国唯一获得政府特许的大麻农场。
该公司能获得英国唯一的大麻种植许可证，得益于该公司的最大个人股东是首相特雷莎·梅的丈夫。
3、CBD保健品
Jacob Hooy，HolisticHerb，Love Hemp分别推出了纯天然CBD大麻油，可以在HB连锁店买到。
分为滴液、胶囊、喷剂类，都是目前欧洲市场上最受欢迎的CBD保健品。
Boots上架的是一款DragonflyCBD Cannabidiol Oil ，浓度分为3.3%，5.6%，11.1%，浓度越高，每次服用剂量就越少，当然价格也就越贵。
3、CBD宠物用品
亚马逊网站上琳琅满目的CBD宠物用品。
4、CBD护肤品
有保护神经、改善皮肤发炎、抗氧化、舒缓皮肤敏感泛红、为皮肤表层建立保护屏障、改善皮肤自我修复力；对恢复皮肤健康、舒缓皮肤问题的能力，可以治疗湿疹等病。
最近HB也因为CBD在护肤领域的应用火了一把，被英国各大主流媒体推上了头条。
作为英国第一家将CBD用在护肤领域的品牌，HB研发出了一系列护肤单品，包括CBD面霜、精华和按摩万用膏。
CBD在护肤领域中的作用可以说是非常万能，从基础的控制水油平衡，到消炎杀菌，对抗粉刺痤疮，到缓解皮炎，到舒缓肌肉，促进睡眠，一网打尽肌肤面临的各种问题。
5、CBD饮料
在英国Ocado超市上线的第一款CBD大麻油饮料是一款功能性泉水Love Hemp Water，每500ml大麻水含有3mg天然大麻提取物，且完全不含糖。
据说口感良好，喝完神清气爽，成为最近英国的网红水。
如今越来越多的消费者认识到大麻对健康的益处，从而转向CBD，Ocado的发言人也表示有可能会掀起一场大麻水革命。
6、CBD食品
亚马逊网站上的CBD食品制作菜谱、CBD食品添加剂、CBD零食。
7、电子烟
CBD的烟油和CBD电子烟设备也在全球电子烟行业中迅速蔓延，中国深圳CBD电子烟设备的出口量2019年剧增，虽然没有足够的数据支撑，但深圳电子烟行业对CBD的关注越来越大。
为什么说CBD是未来电子烟的方向
烟民吸食传统卷烟是因为尼古丁上瘾，同时传统烟草香烟烟雾含有超过4,000种其他化合物，其中许多是有毒的，会损害我们的细胞。
其中焦油会导致支气管炎和肺病。
丙酮，用于指甲油去除剂。
砷，常见于杀虫剂中。
苯，一种致癌剂。
氨，用于干洗。
镉，导致肝脏和肾脏癌症和脑损伤。
传统电子烟的解决方案是，给烟民提供尼古丁满足的同时，让烟民不必受传统烟草中其他有害物质的损失，传统电子烟将尼古丁溶于甘油供烟民吸食。
尼古丁会让人体产生多巴胺，从而让人幸福感和放松感，具有成瘾性。
尼古丁会刺激交感神经，释放肾上腺素，造成心跳加快、血压升高、呼吸加快的生理反应。
尼古丁还有抑制食欲的作用。
CBD是无毒、非精神性物质。
CBD在非转化细胞中无毒性，不会诱发食物摄入变化，不会诱发全身僵硬症，不会影响生理参数（心率、血压和体温），不会影响胃肠道的转运和不会改变精神运动或心理功能。
同时，CBD具有抗焦虑、镇静、抗失眠、神经保护、心血管保护、代谢和免疫调节等作用。
所以，CBD作为尼古丁电子烟的替代方案，越来越受到重视。
从Google趋势中获取的数据显示，CBD的关注度在过去一年正在持续上升。
CBD全球市场情况
截至2019年1月，全球有46个国家或地区宣布医疗用大麻合法，包括美国在内超过50个国家宣布大麻二酚（CBD）合法。
乌拉圭和加拿大是全球两个大麻全面合法化的国家，不过对大麻持有量有严格规定。
根据太平洋证券的估算，2018年全球大麻市场价值约139亿美元，其中美国占有最大市场，未来五年全球大麻市场每年可能增长33%。
据欧睿国际的数据，2018年全球大麻合法市场约130亿美元，至3035年，合法产品市场规模将达到1660亿美元。
CBD需求提升，未来两年增速有望接近80%。
2018年10月，加拿大宣布大麻合法化的第二天，多家持有执照的零售商一些大麻产品一度卖到脱销。
CBD合法化的国家
哪47个国家或地区可以买到CBD的产品：
北美：美国、加拿大；
南美：阿根廷、伯利兹、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、危地马拉、巴拉圭、秘鲁、波多黎各、乌拉圭、美属维尔京群岛；
欧洲：奥地利、比利时、保加利亚、克罗地亚、塞浦路斯、捷克共和国、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、格鲁吉亚、德国、希腊、匈牙利、冰岛、爱尔兰、意大利、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、荷兰、挪威、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛文尼亚、瑞典、瑞士、英国；
亚洲：日本、香港、印度；
大洋洲：新西兰；
非洲：南非。
国际十大知名CBD供应商
CV Sciences
ENDOCA
Gaia Botanicals
Isodiol International
Medical Marijuana
Aurora Cannabis (AC)
CBD American Shaman
Canopy Growth Corporation
Elixinol
IRIE CBD
中国CBD行业现状
目前，我国云南、黑龙江已对工业大麻种植和销售合法化。
截至2018年13月底，云南已颁发了45张《云南省工业大麻种植许可证》。
已颁发了6张《云南省工业大麻花叶加工牌照》，分别是汉康、汉木森、拜欧生物、汉素、峨山五行以及农科院。
2019年6月前还可能颁发3张加工牌照。
赴云南调研回来的云荣资本管理合伙人汤浩表示，“种植牌照门槛相对较低，由县公安局颁发。
一般来说只要有地，有生产计划，就都能批下来。
加工牌照则需要县市省三级调研，最终由云南省公安厅批准。
”
不过，加工牌照申请并非易事。
据云南省2010年颁布的《云南省工业大麻种植加工许可规定》，申请领取工业大麻花叶加工许可证需具备的条件为“有不少于3000万元的注册资本或者属于事业单位编制的药品、食品、化工品科研机构”、“有原料来源、原料使用、产品种类、产品加工的计划”等。
云荣资本管理合伙人汤浩指出，“现在市面上的行情是，工业大麻种植牌照报价1000万到3000万元，现有的花叶加工牌照报价估值则为11亿到16亿元。
而处于前置许可阶段的工厂，目前的报价估值则在3亿至6亿元之间，估值高低主要取决于产能高低、申请进度、建设进度以及技术水平。
”
日前，国家禁毒委员会办公室已下发“关于加强工业大麻管控工作的通知”。
通知要求各省市自治区禁毒部门要严把工业大麻许可审批关;各地要对落实公约情况进行审核自查，如有违反公约精神的要采取措施纠正，停止许可审批工作等。
业内人士指出，一旦对工业大麻的管控收紧，无论是种植牌照还是加工牌照，未来价格有望走高。
汉麻集团
汉麻集团是中国境内唯一一家合法的以工业大麻全产业链布局为基础、以生物制药为方向的投资集团。
在育种和种植领域，投资设立了云南素麻、黑龙江汉正。
在医用大麻的原料提取方面，旗下云南汉素在昆明投资建成了全球首个符合GMP标准的大型工业大麻生物萃取分离基地。
云南汉素生物科技有限公司（简称汉素生物）隶属于汉麻集团，是一家在中国依法成立专业从事工业大麻植物提取物生产的高科技企业。
汉素生物获得了云南省政府及公安厅批准许可，在昆明投资建成了跨规模工业大麻生物萃取分离基地，通过了行业主管单位云南省禁毒局的验收并获得了《工业大麻加工许可证》。
该基地严格按照GMP标准建设，采用醇溶流体结晶技术，从工业大麻中萃取分离出对健康产业意义积极、影响深远的非精神活性成分大麻二酚（CBD）。
大麻二酚现已被广泛应用于医药行业、食品行业、健康行业、美容行业及其它行业。
汉素生物是中国政府指定的大麻二酚提取行业标准的制定者，所有原料来源于获欧盟有机认证的工业大麻种植基地，采用科学严格的标准作业程序（SOP）控制整个生产流程，为产品的一致性提供了强有力的保障。
汉素生物工业大麻植物提取物工厂是备受瞩目的单体大麻酚类物质萃取工厂，携手哈尔滨医科大学校长杨宝峰院士成立了院士专家工作站，聘请国际知名科学家团队，致力于全球植物提取领域前瞻性研发工作，其CBD大麻素提取工艺专利已获得美国授权，为中国拿下大麻素药用提取首个国际专利，坚实产业布局、协同科技助力对探索研究攻克癌症、帕金森、老年痴呆、抑郁症、癫痫等难治性疾病提供了可靠的原料及工艺保证，为未来的生物制药奠定了基础。
工业大麻与中间型大麻、娱乐大麻/毒品大麻应严格区分；坚决反对娱乐大麻合法化；工业大麻相关业务可能含有政策变动风险、研发操作风险、合作不确定性；具体的实施进度和效果存在不确定性；我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加，双方实际合作还需取得相关监管机构一系列的牌照、许可证或批准。
联营公司云南汉素认购加拿大医用大麻公司35%权益，成其单一最大股东2019年4月30日，云南汉素及其控股股东汉麻集团与加拿大DNA测序和分子生物学公司ACGT DNA Technologies Corporation订立投资协议，云南汉素拟认购ACGT的35%权益，成为ACGT单一最大股东。
双方协议包括：1、研究业务：双方将在工业大麻种子育种及保护、植株鉴定、大麻素提取纯化、新药研发等领域展开深度合作；3、销售业务：ACGT有权作为汉麻集团及其联属公司的独家代理，直接或间接在加拿大或从加拿大获取、采购或出口各种类型的Cannabis、Hemp及其任何提取物或衍生物，汉麻集团通过ACGT从加拿大获得、采购或进口相关产品进入中国。
加拿大工业大麻发展早，市场空间广阔，该次合作有利于云南汉素和公司在工业大麻育种、提取、产品方面的研发，并有助于进一步打开加拿大市场。
CBD在国内外资本市场的表现
在美上市大麻股Tilray隔夜飙升，涨超10%。
此前该公司CEO预计公司加拿大业务将在未来一到两个季度内实现盈利，预计欧洲业务将在未来3-3个季度内实现盈利。
另外卢森堡成为欧洲第一个使大麻生产消费合法化的国家。
为大麻的重要细分之一，近两年来，工业大麻合法化浪潮遍及全球。
美国实现了全国范围内的工业大麻合法化，33个州医用大麻合法化，10个州娱乐大麻合法化。
而全球范围内全球有47个国家宣布医疗用大麻合法，超过50个国家宣布CBD合法。
CBD在减轻炎症、疼痛、焦虑、精神疾病、癫痫等方面具有很大的应用价值。
考虑到CBD良好的治疗效果以及较少的副作用，未来CBD在药用领域的市场拓展空间广阔。
此前，工业大麻主要作为概念进行炒作，龙头Tilray率先实现盈利则说明行业前景再度超预期，板块有望迎来新一轮行情。
相关公司方面，据主题库工业大麻 板块显示：
顺灏股份：工业大麻龙头，全资子公司云南绿新取得加工大麻花叶项目申请批复，并收到工业大麻种植许可证，获工业大麻种植牌照，此外子公司拟与云南汉素设合资公司拓展电子烟业务。
龙津药业：工业大麻弹性标的，公司1500万增资云南牧亚农业科技有限公司，并取得其51%的股权，后者主要业务为规模化种植工业大麻。
诚志股份：受让云南汉素持有的云南汉盟37.14%股权，其为工业大麻原料药提取企业。
